[Finance] 신용파생상품(credit derivative)

신용파생상품(credit derivative)

신용위험을 거래하는 파생상품

*신용위험: 차입자의 부도나 신용등급 하락으로 인해 자산가치가 하락하는 위험을

 

신용파생상품을 통해 신용위험을 거래함으로써

신용위험을 보유하고 있는 기업이나 투자자는 신용위험을 다른 자에게 이전하거나

신용위험에 노출되어 있는 기업이나 투자자는 신용위험을 헤지할 수 있음

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유형

계약형 신용파생상품 

: 신용위험을 전가하는 계약

계약의 당사자는 신용위험을 이전하는 자(보장매입자)와 신용위험을 이전받는 자(보장매도자)로 나뉨

 

- 신용부도스왑(CDS) : 신용부도스왑은 신용위험을 전가하는 가장 대표적인 계약형 신용파생상품

CDS 계약은 보장매입자가 보장매도자에게 일정한 프리미엄을 지급하고, 보장매도자는 보장매입자가 보유한 신용부도 위험을 보장하는 계약. 보장매입자는 신용부도 위험이 발생하면 보장매도자로부터 손실액을 보상받을 수 있음.

 

- 총수익스왑(TRS) : 총수익스왑은 신용위험과 이자율 위험을 동시에 전가하는 계약형 신용파생상품

TRS 계약은 보장매입자가 보장매도자에게 일정한 프리미엄을 지급하고, 보장매도자는 보장매입자가 보유한 기초자산의 총수익을 보장하는 계약. 보장매입자는 기초자산의 총수익이 하락하면 보장매도자로부터 손실액을 보상받을 수 있음.

 

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채권형 신용파생상품

 : 신용위험을 내재한 채권

- 신용연계채권(CLN) : 신용연계채권은 특정 기업이나 채권의 신용등급이 하락하면 원리금 상환이 중단되는 채권

신용등급이 하락하지 않으면 원리금을 정상적으로 상환받을 수 있음

 

- 합성담보부채무증권(CDO) : 합성담보부채무증권은 여러 개의 채권에 투자한 증권으로, 신용위험이 분산되어 있음

CDO는 신용등급이 하락한 채권의 손실액을 상쇄하기 위해 신용등급이 높은 채권에 투자함

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신용파생상품은 신용위험을 관리하는 데 유용한 도구이지만, 높은 레버리지 효과로 인해 위험도 높음.

따라서 신용파생상품을 거래할 때는 신중한 투자 판단이 필요함.

 

 

유명한 리먼 브라더스 사태...의 주요 화근이었던 신용파생상품🚨

영화 '빅쇼트'에서도 등장함 !!!

 

유명한 대사,,

 

" 모기지 채권이 성냥이고
CDO가 휘발유 젖은 걸레라면
합성 CDO는 술 취한 대통령 손에 들린 핵폭탄이다 "

 

 

 

빅쇼트 속 리먼브라더스와 CDO & 합성CDO 친절한 설명 아래에서~.:

https://blog.naver.com/iti1351/221995662258

 https://blog.naver.com/iti1351/221997909908