Market Maker, Bid price & Ask price

Bid Price와 Ask Price는 매수자와 매도자의 거래 의사를 나타냄

Market Maker는 이 두 가격을 제시하고 거래를 중개하여 유동성을 제공함

투자자 A는 Ask Price에 채권을 매수하고, 투자자 B는 Bid Price에 채권을 매도하여 거래가 성사됨 

Market Maker는 Bid와 Ask의 차이인 스프레드를 통해 수익을 얻음

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기본 설정

• 채권: 만기 10년, 액면가 $1,000, 쿠폰 금리 5% (즉, 매년 $50 지급)
• 시장 상황:
  • Bid Price: $980
  • Ask Price: $990
  • 스프레드: $10 ($990 - $980)

시나리오 단계별 설명

1. 시장 참가자들
   • 투자자 A: 채권을 사고 싶어합니다.
   • 투자자 B: 채권을 팔고 싶어합니다.
   • Market Maker M: 채권의 유동성을 제공하며 거래를 중개합니다.
2. Bid Price와 Ask Price 제시
   • Market Maker M은 채권의 Bid Price를 $980, Ask Price를 $990로 제시합니다.
   • 이 의미는 M이 $980에 채권을 매수할 준비가 되어 있고, $990에 채권을 매도할 준비가 되어 있다는 것입니다.
3. 투자자 A의 행동
   • 투자자 A는 이 채권을 매수하고 싶어합니다. 시장에서 가장 저렴한 매도 가격인 Ask Price $990에 매수 주문을 냅니다.
   • 이로 인해 A는 채권을 $990에 매수합니다.
4. 투자자 B의 행동
   • 투자자 B는 이 채권을 매도하고 싶어합니다. 시장에서 가장 높은 매수 가격인 Bid Price $980에 매도 주문을 냅니다.
   • 이로 인해 B는 채권을 $980에 매도합니다.
5. Market Maker의 역할
   • Market Maker M은 $980에 채권을 매수하고, $990에 채권을 매도했습니다.
   • M의 수익은 스프레드인 $10입니다.

1.  

추가적인 시나리오 요소

1. 변동성 요소
   • 시장 상황에 따라 Bid Price와 Ask Price는 변동할 수 있습니다.
   • 예를 들어, 경제 지표 발표, 금리 변화, 채권 발행자의 신용도 변화 등으로 인해 가격이 변동할 수 있습니다.
2. 대량 주문의 영향
   • 만약 투자자 A가 대량의 채권을 매수하려 한다면, 이는 시장 가격에 영향을 줄 수 있습니다.
   • Market Maker M은 충분한 채권을 보유하고 있지 않다면 추가적인 채권을 확보하기 위해 가격을 조정할 수 있습니다.

 

*위 글은 chat gpt를 활용, 필자가 퇴고하여 작성된 글입니다.